FONDS DE TRAVAILLEURS AVANTAGEUX MALGRÉ LES RENDEMENTS        

Un spécialiste soutient que les fonds de travailleurs ont une longueur d'avance sur les REER ordinaires

 Dominique Froment     dominique.froment@transcontinental.ca

  On a toujours entendu dire que les fonds de ( travailleurs - Fonds de solldarlté FTQ et Fondaction de la CSN  étalent surtout avantageux pour les travailleurs qui approchent le ( moment de leur retraite. Or, selon Dany Provost, ( de Delta Services actuariels, de Québec, les  investisseurs auraient intérêt à placer des parts de ces fonds dans leur REER bien plus tôt que cela dans leur carrière. Et cela, même si le rendement de ces fonds est plus bas que celui des fonds communs de placement.  M. Provost fait ici une analyse mathématique et non qualitative des fonds de travailleurs. " Il est vrai que les fonds de travailleurs sont plus risqués parce qu' ils investissent dans des PME, souvent en difficultés. Il est vrai aussi qu'il est pratiquement impossible de retirer ses fonds avant la retraite. Mais là n'est pas mon propos " précise M. Provost.  Rappelons qu'en achetant des actions d'un fonds de travailleurs, l'argent investi donne accès à un crédit d'impôt de 30 % du montant en vous donnant droit à un crédit d'impôt de 15 % au Québec et de 15 % au fédéral.   

  Dans le premier tableau, on voit que, si on faisait un seul placement dans un fonds de travailleurs qui rapporterait un rendement annuel de 4 % (soit 3 % de moins que le rendement annuel du REER ordinaire),  Il faudrait environ 25 ans pour que le REER ordinaire devienne aussi avantageux que le REER fonds de travailleurs.
 Si le REER fonds de travailleurs avait un rendement annuel de 0 % (7 % de moins que le REER Le montant maximal admissible au crédit d'impôt est de 5 000 $ par année. Cela représente donc un crédit d'impôt maximal de 1 500 $ par année (750 $ = 15 % du Québec + 750 $ = 15 % du fédéral).
De plus, en enregistrant des actions d'un fonds de travailleurs dans un REER, vous obtenez aussi la déduction d'impôt habituelle consentie à tous les détenteurs d'un REER par les deux paliers de gouvernement. Cette économie d'impôt peut varier de 29,4 à 48,2 %, selon votre taux d'imposition.  Les trois tableaux que Dany Provost a produits pour nous en disent long sur l'impact de ces avantages fiscaux sur les rendements à long terme. A leur façon, chacun compare la performance des parts des fonds de travailleurs placées dans un REER et celle obtenue avec un REER ordinaire.

Dans les trois tableaux, l'hypothèse de rendement annuel du REER ordinaire est de 7 %. L'investissement après impôts est de 1500 $ pour le REER fonds de travailleurs et le REER ordinaire. Pour arriver à ce 1500$  Il faut que dans un cas, l'épargnant mette 5 000 $ dans le REER fonds de travailleurs et, dans l'autre, 2 500 $ pour le REER ordinaire.

Tableau 1
 ordinaire), Il faudrait 11 ans pour que le REER ordinaire rejoigne le REER fonds de travailleurs.  Et même avec un rendement inférieur de 10 % (- 3 %), il faudrait 8 ans au REER ordinaire pour supplanter le REER fonds des travailleurs. Tout ça pour un seul placement initial.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tableau 2

 

 

 

 

  Le deuxième tableau prend l'hypothèse d'un Investissement après Impôts de 1 500 $ par année. Dans ce cas, selon que le rendement annuel du REER fonds de travailleurs est de 3 %, 7 % ou 10 % inférieur à celui du REER ordinaire, Il faudrait respectivement 37 ans, 19 ans et 14 ans pour que le REER fonds de travailleurs soit moins avantageux que le REER ordinaire. Ce qui fait dire à M. Provost que le rendement des fonds de travailleurs est bien secondaire lorsqu'on analyse la valeur de ce placement. " Et cela démontre que les investisseurs ne devraient pas attendre cinq ans avant leur retraite pour faire profiter leur REER des parts des fonds de travailleurs. Leurs bénéfices se répercutent sur une bien plus longue période. " Les montants dans les tableaux 1 et 2 représentent des sommes après impôt le taux d'imposition est de 40 % pendant la carrière (période d'accumulation) et de 35 % à la retraite.

 

 

 

 Tableau 3  

Le troisième tableau montre les montants accumulés avant impôts, sur différentes périodes. On a investi 1500  après impôt chaque année. Le rendement annuel du REER ordinaire est toujours le même, soit 7 %.

 On constate par exemple qu'avec un rendement annuel de 3 % inférieur, le REER fonds de travailleurs sera toujours plus avantageux que le REER ordinaire après 25 ans. Même si le REER fonds de travailleurs ne réalisait aucun rendement, il faudrait près de 20 ans au REER ordinaire pour le rattraper. Et 15 ans si le REER fonds de travailleurs enregistrait année après année des rendements inférieurs de 10 %.

Des rendements pas si mauvais
Par ailleurs, tout le monde a entendu que les fonds de travailleurs performent moins bien que les autres fonds comparables. C'est vrai, mais l'écart n'est pas si marqué qu'on pourrait le croire. Depuis ses débuts, il y a 23 ans, le rendement annuel composé du Fonds de solidarité FTQ a été de 5,0 %, par rapport à 7,1 % pour l'ensemble des fonds équilibrés canadiens depuis 10 ans. 

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